冯海 发表于 2021-1-14 09:28

2020年天使投资投的怎么样?

2020年已经过去,在这个不平凡的2020,各行各业都经历了前所未有的挑战,也都发生了各种各样的变化。天使投资也不例外,各行各业的变化都会影响投资的方向和决策,本文就一起来看一看2020年,天使投资投的怎么样。
注:本文所指的天使投资仅代表【天使轮】和【种子轮】阶段的项目投资本文所有的统计数据来源于创投平台【烯牛数据】
1天使投资事件占比超10%
2020年整体的投资事件有3334件。


种子轮投资事件68件,仅占2%,天使轮有485件,占比15%。天使轮投资事件所占的比例还不错,超过了10%。但是需要注意的是,红杉、IDG、经纬等大机构所投的天使轮基本都是千万起步的,已经远远超过普通的天使轮项目了。所以真正意义上的种子轮和天使轮投资事件所占的比例其实是低于表面上的计算数字15%的,但10%应该还是有的。
Pre A轮369件,A轮593件,这两个轮次加起来占比高达29%,基本上比例是最大了。其实现在很多投天使的机构投资轮次发生了后移,往A&B轮阶段看了。这个也比较好理解,A轮左右的项目,首先有一定数据和规模,经过市场验证的;第二,项目的估值还可以接受,爆发的前夜,如果成功回报也比较可观;第三,这些项目是被一些投资机构投过的,也是经过尽调过的,相当于经过了一次考察,相对靠谱。B轮融资事件有377件,占比11%,和天使轮差不多,B轮的项目估值已经可以涨上去了,相对参与的机构也有所减少,但是确定性在不断增加,成功的可能性也在增加。B轮后的项目融资,马太效应会更加明显,头部机构投头部的项目,并且头部项目融资的速度也会更越来越快。

2天使投资大环境雪上加霜
天使投资整个大的环境从2016年开始每况愈下,天使投资事件的数量从6900多个降到了2019年的1000多个,减少了85%左右。而2020年由于疫情的原因使得天使投资更是雪上加霜,数量更是降到了只有500多个。

天使投资的数量为什么会减少如此的厉害?可能有以下4个原因:1、资本寒冬的到来在2017年,整个市场上就已经开始有“资本寒冬”的说法了,由于《资管新规》等一系列政策的影响再加上中国本不成熟的LP群体环境,资本市场上出现了“募资难”的情况,投资机构募不到钱,甚至很多业绩不好的投资机构因此关门。市场上投资机构的数量减少了,可以投资的钱少了,自然投资事件也会随之减少。2、投资认知的提高在2015年、2016年随着“双创”的积极推进,创投市场一片火热,市场上的钱和项目都很多,供与需都很充足,投资人很快投了大量的项目。但其实在这个过程中,有很多的投资是不合格的天使投资,项目也存在各种各样的缺陷,这就导致在之后的一两年时间里,很快有大量的项目死亡,投的钱也都打了水漂。这些打水漂的钱也就成为了投资机构在投资上交的学费。经历过大量的失败案例之后,很多投资机构都开始重新审视自己的投资逻辑,开始琢磨适合自己的投资方法论,不再进行盲目投资,对项目要求也明显提高。所以很多一般的项目就无法获得投资了。而现实中优秀的项目和创始人自然也是少数,进而也导致了天使投资项目的减少。3、创业项目的减少创业门槛越来越高了,投资也越来越难拿了,很多项目现金流不好,不赚钱,也养活不了团队,熬不到拿钱的那一刻就挂掉了,所以很多人也就不创业了。还有一个原因是,创业机会也减少了,以前一年能有五六个风口,现在一年里也就一两个风口。并且很多领域已经有领先的玩家存在了,很多的用户痛点也已经被解决,完全创新的项目也很难再出现了。
3天使投资领域分布
在所有的投资事件中,企业服务和消费领域的天使投资案例明显高于其他,分别达到146个和110个。

近两年企业服务和消费是投资机构关注的大热门,尤其在消费领域上我们感知会更加明显。很多优秀的消费品牌如雨后春笋般出现,比如喜茶、元气森林、拉面说、王饱饱、自嗨锅等等。随着人群和消费习惯的明显变化,细分品类存在大量变革的机会。大的机会总是会出现在改变的过程中,投资机构自然要提前布局,押注机会。
而企业服务是to B,并不会像消费to C一样,被太多人熟知,不过企业服务的价值是明显的:极大提升效率、极大降低成本、极大提升体验。企业服务和科技类项目可以真正地为社会为人类带来价值,带来一场变革,change the world!这两天看到一个很有意思的图片,也耐人寻味:中国股市巨头由消费占领,而美国股市巨头则是由科技占领。科技兴邦,希望越来越多的科技类项目可以得到关注,获得好的发展,终有一天我们不再被卡脖子。

文娱传媒领域受益于短视频和直播的火热,2020年天使融资事件达到60个,其中三分之一的公司是MCN机构、直播带货等相关公司。罗永浩的【交个朋友】就是在2020年7月份获得了浅石创投的天使轮投资。

教育也是2020年一个非常火的领域,尤其是疫情利好的在线教育,作业帮和猿辅导疯狂融资,疯狂广告,疯狂增长。2020年教育领域的天使投资案例有57个,位列第五位。但是教育领域里平台级的公司已经不再有初创企业的机会了,在这57个案例中,大多数是属于细分品类的教育服务,比如阅读教育、早教教育、兴趣教育、素质教育等等。不管怎样,垂直细分只要做的足够深还是有机会的。社交是最难成功的领域之一,出来的机会太少了,存在极大的不确定性,前期纯投入,只有等后期有规模之后才能有变现的可能。虽然统计上有20个项目,但是仔细筛查完之后,真正属于社交类项目的不超过5个,少之又少。社交类项目肯定不能为了社交而社交,肯定是要有一个底层的需求做支撑。微信是社交么?是,也不是。微信现在其实是一个基础设施,通讯设施。大家开始用微信是为了更好地联系彼此,更方便快捷的发送信息,基于这个底层需求,随着用户的规模变大,进而才会产生更多的社交需求和商业模式。

4活跃的天使投资机构
天使投资的大环境已经很凉了,毕竟天使轮的项目风险太高,而且项目还不太好找,没有很直接的搜索渠道,很多项目不知道藏在哪里。所以在天使轮发力的机构其实已经不是很多了。下面就整理了一些在天使轮相对活跃的投资机构,看看他们投的怎么样。

梅花创投可以称之为最活跃的天使投资机构了,天使投资案例达到19个,基本上是投的最多的了。每个月投资1-2个天使项目,其实还真不少。梅花创投天使投资的数量和质量在投资机构中都可以位于前列。排在第二名的中科创星在2020年投资了16个天使轮项目,中科创星(西安)由中科院西安光机所联合社会资本发起创办,聚焦硬科技领域,出手的次数也比较多,所以科技类的早期创业者可以想办法联系中科创星。英诺天使、真格基金分别投资了15个、14个天使轮项目,这两家机构一直是天使轮投资的活跃机构了,创业者基本都有所耳。天使轮的项目是一定要去找这两家聊聊的。险峰长青和青松基金,在2020年投资天使轮项目的数量分别是13个和10个。这两家机构相对比较低调,但是背景确实相当有实力。险峰长青的创始合伙人是国内头部新经济投行华兴资本的创始合伙人包凡,而青松基金的创始合伙人刘晓松则是腾讯的首位天使投资人,还是映客直播的孵化者。创新工场、青山资本、洪泰资本、天使湾创投是前几年早期很活跃的投资机构,而在2020年投资天使轮项目的数量都在5个及以下,投资变少的原因可能来自于战略调整(投资阶段后移),可能来自于资金(基金账上的钱不多了),也有可能是疫情和大环境的影响(天使轮项目变少),具体原因不得而知。
5结      语
2019年的时候,王兴在自己的”饭否“主页上发表了一个段子:“2019年可能是过去十年最差的一年,却是未来十年最好的一年。”天使投资抑或也是如此。2020年,资本寒冬依然存在。2021年,疫情又要伺机作怪。面对未来的不确定性和从未遇到过的挑战,唯有勇气与坚持可以跨越。

芸芸 发表于 2021-1-14 09:31

今天这股市,哎,没法活了。

燕子 发表于 2021-1-14 09:40

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